ASSET AND LIABILITY MANAGEMENT –INTEREST RATE RISK ANALYSIS

En:

Revista de Investigación en Modelos Financieros; Vol. 1 (2016): Revista de Investigación en Modelos Financieros; 1-17

Editor:

Centro de Investigación en Métodos Cuantitativos Aplicados a la Economía y la Gestión (CMA)

Fecha:

2016-07-05

Tipo de documento: 

info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Formato: 

application/pdf

Idioma: 

spa

Contenido: 

Through a study of potential scenarios that regularly face entities with long-term liabilities (Insurance, Banking, Pensions), the Asset and Liability Management (ALM) is responsible for maintaining risk levels within the limits preset along the lines of risk appetite. To do this, the formulation, implementation, monitoring and review of strategies concerning those assets and liabilities seek to align the defined financial goals.Specifically, as a fundamental part of the balance sheet structure, the measure of interest rate risk is sought. Thus, not only the movements in the rate curves are conceptualized as a risk factor, but it also has the absolute risk of the balance sheet structure of the entity ALM implied. In order to achieve this, tools such as Value at Risk are used to summarize the worst probable losses. Through two approaches, the margin of financial intermediation and the economic value, we will analyze the impact of rate changes in projected income and the present value of net assets of liabilities. Raised case study will take a typical simplified structure where an institution obtains short-term financing and invests through loans to longer terms, considering a portfolio with constant notional and different rates for each case. From there, we will use Monte Carlo simulation models applied to interest rates to obtain a measure of the expected loss. - A través de un estudio de potenciales escenarios a los que regularmente se deben enfrentar entidades con pasivos a largo plazo (Seguros, Bancos, Pensiones), la Gestión de Activos y Pasivos (ALM) será la encargada de mantener los niveles de riesgo en los límites preestablecidos según los lineamientos de apetito de riesgo. Para ello, la formulación, implementación, monitoreo y revisión de estrategias concernientes a dichos activos y pasivos buscan alinearse conlos objetivos financieros definidos.Puntualmente, como parte fundamental de la estructura de balance, se buscar medir el riesgo de tasa de interés. De esta manera, no sólo se conceptualizan los movimientos en las curvas de tasas como factor de riesgo, sino que tiene implícito el riesgo absoluto de la estructura de balance ALM de la entidad. Para ello se utilizan herramientas como el Valor a Riesgo, para resumir las peores pérdidas probables. A través de dos enfoques, el de margen de intermediación financiera y el de valor económico, analizaremos las consecuencias de cambios de tasas en ingresos proyectados y en el valor actual de activos netos de pasivos. El caso de estudio planteado tomará una estructura simplificada típica donde una institución obtiene financiación de corto plazo e invierte mediante préstamos a plazos mayores, considerando una cartera con nocionales constantes y tasas diferenciadas para cada caso. A partir de allí, se usa simulación de Monte Carlo aplicada a modelos de tasas de interés para obtener una medida de la pérdida esperada.

Identificador(es):

ISSN 2250-687X (impreso)
ISSN 2250-6861 (en línea)