Valuación de bonos con riesgo de default utilizando cadenas de Markov

En:

Rev. invest. modelos mat. apl. gest. econ. Vol. 02, Nro. 01 (2015), p. 209-233

Fecha:

2015-12

Tipo de documento: 

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Formato: 

application/pdf

Temas:

BONOS - RIESGO DEL CREDITO

Contenido: 

El contexto internacional de crisis financieras ha generado en los últimos años un profundo interés por parte del ciudadano común en los distintos instrumentos financieros, principalmente los bonos. Resulta importante disponer de herramientas para la valuación de los mismos que sean de fácil -y rápida- aplicación. La elección del tipo de bono en el que invertir debe considerar su calificación, dado que si no dicha inversión puede implicar un riesgo mayor al deseado. Dado que ésta varía a lo largo del tiempo, es necesario articular una estrategia de cobertura ante posibles cambios en la estructura de pagos o en el extremo la cesación de los mismos (default). Las cadenas de Markov, desarrolladas didácticamente en los temas de Matemática para Economistas, constituyen una aplicación interesante para el análisis de las probabilidades de que un bono entre en default. La valuación de bonos cupón cero (zero-coupon bonds), por medio del descuento del principal a la tasa libre de riesgo, se encuentra incompleta al no tener en cuenta la probabilidad de que el mismo entre en cesación de pagos. En este trabajo, se integran ambos conceptos, articulando los conceptos de riesgo y rendimiento en la inversión en activos de renta fija. - Fil: Casparri, María Teresa. - Fil: Masci, Martín Ezequiel. - Fil: Venosi, Carla L.. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Centro de Investigación en Métodos Cuantitativos Aplicados a la Economía y la Gestión. Buenos Aires. Argentina

Identificador(es):

http://bibliotecadigital.econ.uba.ar/econ/collection/rimmage/document/rimmage_v2_n1_09
ISSN 2362-2644 (impreso)
2362-3225 (electrónico)